XM外匯官網(wǎng)APP獲悉，國盛工程國盛證券發(fā)布報告指出，證券逐步隨著(zhù)“星際之門(mén)”等重要項目的太空宣布和CSP廠(chǎng)商Capex的不斷上調，強勁的算力實(shí)現算力需求已成為明確趨勢。然而，化落地面基礎設施面臨著(zhù)能源、國盛工程散熱和土地等瓶頸。證券逐步該行認為，太空太空算力已成為應對地面算力能源和散熱問(wèn)題的算力實(shí)現戰略性解決方案。英偉達、化落亞馬遜等AI巨頭的國盛工程相關(guān)布局初步證實(shí)了這一趨勢，國際巨頭的證券逐步參與和政策支持或將加速此領(lǐng)域的發(fā)展，相關(guān)投資效果將逐步顯現。太空

國盛證券主要觀(guān)點(diǎn)如下：

在當前市場(chǎng)環(huán)境下，算力實(shí)現我們繼續關(guān)注AI基礎設施的化落其他方向。盡管市場(chǎng)集中于算力硬件設施如光模塊和交換機等，期待AI應用的突破，但未來(lái)當算力規模突破臨界點(diǎn)時(shí)，能源、空間和散熱的基本邏輯將發(fā)生根本變化。

隨著(zhù)數據中心電力需求的迅速增長(cháng)以及美國電力基礎設施的滯后，美國Starcloud千兆瓦級軌道電站和中國“三體計算星座”的實(shí)時(shí)響應顯示，算力競爭可能已從地面向太空延伸。

太空算力是什么？——在太空軌道上的數據中心。

太空算力指的是將數據中心和計算能力部署在太空軌道的技術(shù)，利用衛星和其搭載的計算硬件進(jìn)行在軌數據處理。通過(guò)星間高速激光通信實(shí)現數據傳輸并將結果傳回地球。得益于太空中的獨特真空環(huán)境和光照條件，太空算力具備自治智能、實(shí)時(shí)響應、分布式協(xié)作和高效能等特點(diǎn)。

為什么算力要上升至太空？——能源制約與散熱挑戰。

隨著(zhù)大型項目如“星際之門(mén)”的推出以及CSP廠(chǎng)商投資的增加，算力需求的爆發(fā)成為明確趨勢，根據Rand的估計，到2030年全球AIDC電力需求將達到347GW。在散熱方面，當前一個(gè)百萬(wàn)GPU計算集群的局部熱流密度超過(guò)250W/㎡，需要廣泛擴熱并實(shí)施降溫措施，實(shí)施難度大且資源浪費嚴重，例如Meta新建計算集群的水資源需求超過(guò)當地全郡用水量。而太空算力在能源和散熱方面具備優(yōu)勢，是解決AI時(shí)代相關(guān)痛點(diǎn)的重要方案。

是空中幻想還是具備可行性？——已有多個(gè)項目在全球范圍內啟動(dòng)。

目前，全球已有多家公司啟動(dòng)相關(guān)項目，這表明太空算力技術(shù)不僅前沿，且具有市場(chǎng)空間和商業(yè)落地價(jià)值。例如，Starcloud計劃在太空建立首個(gè)千兆瓦級數據中心；北京星空院軌道辰光完成首輪融資，計劃在晨昏軌道發(fā)射計算衛星；中國ADA Space與浙江 Lab 合作推出的“三體計算星座”已發(fā)射首批12顆AI衛星，預計算力每秒可達百億億次。這些都表明，太空算力可能進(jìn)入工程化階段，未來(lái)商業(yè)落地的確定性增強。

基于當前技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)業(yè)實(shí)踐，太空算力已從概念驗證逐步邁向工程化落地階段，成為應對地面算力能源和散熱困境的戰略方案。英偉達、亞馬遜等AI巨頭的布局證明了這一趨勢，國際及國內巨頭的加入和政策出臺或將加速這一領(lǐng)域的發(fā)展，相關(guān)投資的效益也將逐步顯現。

投資建議：

總之，太空算力展現出商業(yè)價(jià)值潛力，相關(guān)項目已經(jīng)啟動(dòng)并具備一定理論支撐，AI“上天”不再遙遠，搶占先機將是未來(lái)勝負的關(guān)鍵。推薦關(guān)注在相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈布局的公司，如美股的SOCE、RKLB及A股的順灝股份、杭鋼股份、普天科技和中國衛星等。

風(fēng)險提示：

AI發(fā)展未達預期、太空技術(shù)進(jìn)展緩慢、大量資本需求和融資壓力。