12月份通常是美元美元表現疲軟的月份，尤其是季節在市場(chǎng)對美聯(lián)儲寬松政策預期增強的背景下，貨幣政策的性走現分化為日元和澳元提供了支撐。

隨著(zhù)冬季的勢顯到來(lái)，美元貶值的美元趨勢加速，這一現象與季節性規律高度一致。季節數據顯示，性走現在過(guò)去的勢顯25年里，美元在12月下跌的美元次數達18次。非居民在從美股和美債中提取收益時(shí)需要賣(mài)出美元，季節而外國投資者對美國證券的性走現需求仍處于高位，這可能進(jìn)一步推動(dòng)

的勢顯上漲。

通常在12月，美元

和瑞典克朗往往表現較弱，季節而與日元和加元的性走現匯率走勢也將進(jìn)入激烈階段。此次日元有望成為主要受益者，市場(chǎng)普遍預測日本央行將在12月加息。隨著(zhù)12月19日日本央行將基準利率從0.5%提升至0.75%的概率上升，

的貶值行情持續進(jìn)行中。

（

日圖 來(lái)源：）

投資者正在針對貨幣政策分化進(jìn)行交易布局。市場(chǎng)預期美聯(lián)儲將在2026年將利率下調至3%，而日本央行則可能提升至1.25%。兩國債券收益率差的縮小，預計將推動(dòng)明年外匯市場(chǎng)向日元傾斜。

"等待的煎熬比這個(gè)更為難熬"。唐納德·特朗普曾提到，新美聯(lián)儲主席人選將在2026年初公布，而非斯科特·貝森特所預測的圣誕前，這一消息未能對美元提供支撐。此外，市場(chǎng)對凱文·哈塞特可能出任美聯(lián)儲主席的預期升溫，使得對貨幣政策寬松的預期持續增加，對美元而言是利空因素。

其它貨幣正在把握美元走弱的時(shí)機。受到通脹上升的推動(dòng)，市場(chǎng)對澳大利亞聯(lián)儲明年加息的預期增強，

已升至五周高點(diǎn)。美股指數上漲及全球風(fēng)險偏好的改善亦對澳元提供了支持。