官網(wǎng)APP獲悉，貝萊貝萊德指出，德歐地顯

歐洲的洲股值洼各行業(yè)估值均低于美國的同類(lèi)行業(yè)，盡管對歐洲股票持中性觀(guān)點(diǎn)，票估但市場(chǎng)中仍存在多種結構性機會(huì )。好結歐洲不需要在所有領(lǐng)域都取得勝利才能實(shí)現轉變，構性關(guān)鍵在于是貝萊否能始終堅持推行改革，而不是德歐地顯在危機時(shí)才有所行動(dòng)。

從長(cháng)期來(lái)看，洲股值洼貝萊德認為，票估北約增加軍費支出將推動(dòng)國防和工業(yè)板塊的好結發(fā)展。在人工智能方面，構性雖然美國在基礎設施上占有優(yōu)勢，貝萊但歐洲可能在應用層面取得突破，德歐地顯這將有助于提高制造業(yè)等在歐洲經(jīng)濟中占比相對較高的洲股值洼行業(yè)的效率。

貝萊德提到，今年年初，歐洲股市經(jīng)歷了一波強勁的上漲，數據顯示，2023年第一季度的表現是自2015年以來(lái)相對美股最強的，這也增強了市場(chǎng)對歐洲股市快速復蘇的預期。歐元區的經(jīng)濟活動(dòng)展現出韌性，10月的綜合PMI數據達到兩年半來(lái)的最高水平。不過(guò)，這一輪強勁的行情終究是短暫的。由于長(cháng)期走低，歐洲股市的估值相對落后，所有行業(yè)的估值普遍低于美國。

貝萊德認為，

出臺更有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策有望提升歐洲企業(yè)的資本回報率。市場(chǎng)分化限制了歐洲企業(yè)的跨境擴張能力。歐盟委員會(huì )2019年的研究顯示，貿易摩擦使歐洲的潛在GDP降低約10%。同時(shí)，監管干預也對企業(yè)發(fā)展構成制約。消除內部壁壘與放松監管將有助于改善股票市場(chǎng)投資回報。盡管這些改革需要時(shí)間，但已有進(jìn)展，歐洲政策創(chuàng )新委員會(huì )（EPIC）的報告顯示，馬里奧·德拉吉在2024年提出的改革措施已有11%得以全面落實(shí)。另一個(gè)可能提振股市的因素是更靈活的財政框架。2024年的改革方案明確提出，如果財政調整計劃與結構性改革相關(guān)，各國可延長(cháng)相關(guān)計劃，從而使財政政策成為經(jīng)濟刺激的推動(dòng)力，而非障礙。部分有舉債空間的國家，如德國，早在今年就推出了5000億歐元的基礎設施基金。

貝萊德還表示，歐洲需要進(jìn)一步發(fā)展資本市場(chǎng)，以降低融資成本。關(guān)于“儲蓄與投資聯(lián)盟”的計劃也有望取得進(jìn)展，旨在提升歐洲市場(chǎng)的投資吸引力，引導更多家庭儲蓄流向生產(chǎn)性投資。數據顯示，歐洲家庭金融資產(chǎn)中大約三分之一為現金和存款，是美國的兩倍。貝萊德認為，將儲戶(hù)轉變?yōu)橥顿Y者是推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵。這將形成良性循環(huán)，財富增長(cháng)將刺激消費擴張，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)，更強勁的經(jīng)濟發(fā)展則有助于縮小歐洲股市與美股的估值差距。

貝萊德聚焦于精選歐洲股市的投資機會(huì )。今年其對金融、公用事業(yè)和工業(yè)板塊的偏好已初見(jiàn)成效，這些行業(yè)也是歐洲表現最好的領(lǐng)域。同時(shí)，由于醫療健康板塊的估值更具吸引力，并且受益于強勁現金流與AI應用，貝萊德將對工業(yè)板塊的投資配置轉向醫療健康板塊。