根據XM外匯官網(wǎng)APP的美聯(lián)消息，瑞穗（Mizuho）最近發(fā)布的儲即測年一份研究報告表明，該機構預計美聯(lián)儲將在即將到來(lái)的將啟將降9月貨幣政策會(huì )議上啟動(dòng)新一輪降息。這一轉變將標志著(zhù)美聯(lián)儲政策重心的動(dòng)降轉向，從抗擊通脹轉為促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)。息周瑞穗指出，期瑞市場(chǎng)關(guān)注的穗預焦點(diǎn)在于降息幅度，是利率25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)預計2026年將繼續降息。美聯(lián)盡管市場(chǎng)對2025年底前降息的儲即測年預期達成共識，但對9月降息幅度的將啟將降看法存在分歧。

瑞穗認為，動(dòng)降美聯(lián)儲的息周降息步伐將謹慎而堅定，雖不排除未來(lái)以更大的期瑞幅度開(kāi)始降息。預計2026年3月聯(lián)邦基金利率將降至約3%，穗預遠低于目前的4.25%左右。瑞穗強調，非農就業(yè)的疲軟、通脹回落及薪資增長(cháng)放緩將為美聯(lián)儲提供更廣泛的降息空間，因此降息速度可能超出許多投資者的預期。

瑞穗的報告還提到，如果未來(lái)的通脹數據明顯走弱，美聯(lián)儲可能會(huì )選擇一次性降息50個(gè)基點(diǎn)以迅速啟動(dòng)寬松政策。市場(chǎng)定價(jià)反映出這一預期：SOFR利率期貨顯示投資者押注美聯(lián)儲在9月將開(kāi)啟降息潮，而年底前或累計降息75個(gè)基點(diǎn)。

摩根士丹利的預期與瑞穗相似，均認為降息將持續至2026年，預計中性利率最終將接近3%。摩根士丹利預測，美聯(lián)儲將在本月會(huì )議上降息25個(gè)基點(diǎn)，并在未來(lái)進(jìn)行類(lèi)似的降息。

8月的非農就業(yè)數據顯示新增加的就業(yè)人數僅為2.2萬(wàn)，遠低于經(jīng)濟學(xué)家預期的7.5萬(wàn)。失業(yè)率亦升至4.3%，為2021年以來(lái)的最高水平。此情形促使市場(chǎng)對9月降息50個(gè)基點(diǎn)的期待上升。

渣打銀行也做出了相似的調整，當前預計美聯(lián)儲將在下周降息50個(gè)基點(diǎn)。與此同時(shí)，利率期貨交易員普遍認為美聯(lián)儲將在接下來(lái)的會(huì )議上各降25個(gè)基點(diǎn)，預期2025年累計降息將達到100個(gè)基點(diǎn)。

在對2026年的貨幣政策路徑預測中，摩根士丹利認為美聯(lián)儲將維持逐步降息的節奏。SOFR利率期貨顯示，市場(chǎng)普遍預計美聯(lián)儲即將開(kāi)始降息，9月降息25基點(diǎn)的概率高達90%。市場(chǎng)共識是此次會(huì )議將開(kāi)啟近九個(gè)月來(lái)的首次降息周期。

瑞穗的最新預測探討了不同的利率情景，基準情景假定經(jīng)濟溫和放緩、通脹回落，預計到2026年3月利率將降至約3%。瑞穗還提出激進(jìn)的寬松情景和滯脹加息情景，以分析未來(lái)可能的政策路徑。

《華爾街日報》記者Nick Timiraos在非農數據公布后表示，美國新增就業(yè)增長(cháng)已明顯放緩，幾乎確定美聯(lián)儲將在下次會(huì )議上將利率下調25個(gè)基點(diǎn)，但關(guān)于2026年降息步伐的爭論將更為復雜。