隨著(zhù)主要科技公司將系統級AI智能體全面融入移動(dòng)操作系統，股萬(wàn)金融與外匯市場(chǎng)正見(jiàn)證一場(chǎng)隱秘的咖壹產(chǎn)業(yè)變革。字節跳動(dòng)旗下的聯(lián)率“豆包”獲得努比亞系統級權限，成為這一變革的位系標志，市場(chǎng)開(kāi)始重新評估AI手機生態(tài)的統級體商價(jià)值和利益分配。

萬(wàn)咖壹聯(lián)（01762）憑借與主流手機廠(chǎng)商的業(yè)化緊密合作、快應用生態(tài)的賽道領(lǐng)導地位以及清晰的商業(yè)化路徑，成為AI Agent領(lǐng)域稀缺的股萬(wàn)、具備系統級入口能力的咖壹平臺公司，贏(yíng)得了“AI Agent第一股”的聯(lián)率稱(chēng)號。

生態(tài)定位：跨終端、位系全系統的統級體商智能體服務(wù)樞紐

萬(wàn)咖壹聯(lián)在A(yíng)I智能體生態(tài)中發(fā)揮基礎設施作用，整合終端廠(chǎng)商資源并提供標準化服務(wù)。業(yè)化公司已與華為、賽道榮耀、股萬(wàn)小米、OPPO、vivo及蘋(píng)果建立獨家合作，成為支持iOS、Android及HarmonyOS的全渠道服務(wù)商。2025年上半年海內外市場(chǎng)收入同比增長(cháng)439%，服務(wù)覆蓋全球超過(guò)20億智能終端用戶(hù)，顯示強大的生態(tài)滲透與擴展能力。

萬(wàn)咖壹聯(lián)的核心競爭力體現在對快應用生態(tài)的主導權。作為中國快應用聯(lián)盟的標準制定者，萬(wàn)咖壹聯(lián)建立了系統級的輕量化應用框架，使快應用在自然語(yǔ)言交互中成為AI Agent的理想載體，形成技術(shù)壁壘。

2025年8月，萬(wàn)咖壹聯(lián)與阿里云達成戰略合作，推動(dòng)全球智能體生態(tài)建設，形成三層協(xié)同架構：

1. **算力與數據層**：利用阿里云算力，提升AI基礎設施的響應速度與精準度，迭代周期從數月壓縮至數周。

2. **算法與洞察層**：結合阿里云大模型與萬(wàn)咖壹聯(lián)海量數據，打造全鏈路閉環(huán)營(yíng)銷(xiāo)決策系統。

3. **生態(tài)與商業(yè)層**：作為生態(tài)核心運營(yíng)方，萬(wàn)咖壹聯(lián)連接操作系統與行業(yè)服務(wù)，實(shí)現技術(shù)能力的商業(yè)轉化。

此次合作標志著(zhù)萬(wàn)咖壹聯(lián)轉型為“智能生態(tài)運營(yíng)商”，形成“云廠(chǎng)商提供AI底座，生態(tài)運營(yíng)方提供商業(yè)網(wǎng)絡(luò )”的雙輪驅動(dòng)。

商業(yè)模式演進(jìn)：從流量分發(fā)到服務(wù)運營(yíng)的價(jià)值升維

面對硬件利潤微薄的困境，萬(wàn)咖壹聯(lián)構建以AI Agent為核心的新服務(wù)生態(tài)，開(kāi)辟高附加值增長(cháng)路徑。首先，用戶(hù)通過(guò)系統級智能體服務(wù)，手機廠(chǎng)商將能分享交易傭金，有望進(jìn)入萬(wàn)億規模的服務(wù)市場(chǎng)。其次，公司與頭部手機廠(chǎng)商測試“智能叫車(chē)”等新場(chǎng)景，驗證技術(shù)可行性。最后，依靠手機廠(chǎng)商聯(lián)盟推動(dòng)接口標準化，萬(wàn)咖壹聯(lián)掌握技術(shù)話(huà)語(yǔ)權，成為“智能服務(wù)運營(yíng)商”。

這種模式演進(jìn)意味著(zhù)收入多元化及從“廣告服務(wù)商”向“智能基礎設施提供方”的戰略升級，展現出成長(cháng)彈性與重估潛力。

價(jià)值重估：對標AppLovin，萬(wàn)咖壹聯(lián)成長(cháng)路徑清晰具備稀缺溢價(jià)

借鑒AppLovin的發(fā)展軌跡，萬(wàn)咖壹聯(lián)同樣處于價(jià)值重構節點(diǎn)，其通過(guò)生態(tài)布局構建終端廠(chǎng)商、AI能力與商業(yè)服務(wù)的三層網(wǎng)絡(luò )體系。公司在港股市場(chǎng)中獨特稀缺，具備完整的AI Agent生態(tài)運營(yíng)能力，估值將隨商業(yè)化進(jìn)程深化體現。

短期（2025-2026年），AI營(yíng)銷(xiāo)將提升廣告投資回報，HarmonyOS和海外的增長(cháng)也將支撐業(yè)績(jì)。中期（2026-2027年）伴隨AI手機普及，AI Agent服務(wù)將爆發(fā)式增長(cháng)，帶來(lái)可觀(guān)傭金收入。長(cháng)期（2027年以后），公司有望成為AI手機時(shí)代的服務(wù)分發(fā)與運營(yíng)平臺，并將生態(tài)模式復制至下一代IoT設備，開(kāi)辟廣闊市場(chǎng)。

在保持研發(fā)投入的同時(shí)，公司也實(shí)現了良好的利潤與健康的現金流。盡管股價(jià)處于低位，機構投資者的持倉比重則在逐步上升，顯示長(cháng)期價(jià)值的提前布局。

總之，萬(wàn)咖壹聯(lián)通過(guò)十年的生態(tài)構建，已成為AI智能體市場(chǎng)中的關(guān)鍵參與者，其角色從移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商升級為生態(tài)運營(yíng)商。未來(lái)，公司將在技術(shù)與市場(chǎng)價(jià)值之間實(shí)現更強的轉化，展現出從“隱形冠軍”向“生態(tài)支柱”的清晰軌跡。