華爾街分析人士預測，頂級黃金在今年創(chuàng )下歷史新高的街預金強勁走勢可能會(huì )延續到2026年，許多人預計價(jià)格會(huì )繼續上漲，測機2026年可能實(shí)現最高20%的構明格漲幅。盡管今年黃金經(jīng)歷了數十年來(lái)的年黃能再最佳表現，實(shí)現再次的飆升兩位數漲幅挑戰依舊不小。目前（11月24日）亞歐時(shí)段，頂級COMEX黃金走勢平穩，街預金交易價(jià)格約為每盎司4190美元，測機今年以來(lái)累計上漲57%。構明格此次價(jià)格大漲受到多重因素驅動(dòng)，年黃能再包括央行購金力度加大、飆升持續通脹，頂級以及投資者對美國經(jīng)濟及關(guān)稅政策的街預金擔憂(yōu)。以下是測機市場(chǎng)專(zhuān)家對這一避險資產(chǎn)未來(lái)一年的看法：
美國銀行（Bank of America）：最高5000美元/盎司
美銀分析師預測，明年黃金價(jià)格可能達到5000美元/盎司，較當前水平上漲約19%。
該行在最近的一份報告中指出，推動(dòng)金價(jià)上漲的基本面因素將在明年依然存在，特別是美國不斷擴大的財政赤字及特朗普總統的“非傳統宏觀(guān)政策”。
美銀表示：“黃金價(jià)格只有在基礎驅動(dòng)因素改變時(shí)才會(huì )停止上漲，目前許多驅動(dòng)因素依然有效，因此我們認為黃金仍然有支撐?！?/p>
盡管近期金價(jià)有所回調，分析師補充稱(chēng)，從長(cháng)期來(lái)看，黃金仍然被視為“投資不足”的資產(chǎn)。
高盛（Goldman Sachs）：4900美元/盎司
高盛全球大宗商品研究部聯(lián)合主管Daan Struyven表示，明年年底黃金價(jià)格可能升至4900美元，較當前上漲17%。
他認為，今年支撐黃金上漲的兩個(gè)主要因素將在明年繼續發(fā)揮作用：
自2022年俄烏沖突以來(lái)，各國央行感到震驚，外匯儲備被凍結，導致他們急需將資產(chǎn)多元化，尤其是增加對國內金庫中黃金的投入。
他指出，美聯(lián)儲預計將于明年降息約75個(gè)基點(diǎn)，這將促進(jìn)對無(wú)息資產(chǎn)（如黃金）的投資，同時(shí)其他全球央行也有可能同步放寬貨幣政策，從而預計未來(lái)會(huì )引發(fā)更高的通脹預期，吸引投資者轉向黃金以抵御法定貨幣貶值。
此外，私人投資者也將在“貨幣貶值交易”的背景下對金價(jià)形成支撐，尤其是在美元及其他法定貨幣貶值的情況下，基于美元的資產(chǎn)面臨貶值風(fēng)險。
他還提到，由于黃金市場(chǎng)規模相對較小，私人部門(mén)多元化帶來(lái)的金價(jià)上漲潛力將進(jìn)一步增強。黃金ETF市場(chǎng)規模大約只有美國國債市場(chǎng)的1/70，這也是為何我們看好黃金的原因之一。
德意志銀行（Deutsche Bank）：最高可達4950美元/盎司
德銀預測到2026年黃金最高可達4950美元/盎司，漲幅可達18%。其基準情景為2026年底金價(jià)約為4450美元/盎司。
德銀研究分析師Michael Hsueh在最新報告中指出，盡管近期金價(jià)回調，投資者的資金流動(dòng)現已趨于穩定，黃金也顯示出幾個(gè)技術(shù)信號，表明“倉位調整已基本完成”。
央行及ETF投資者的需求預計將保持強勁。
“這些因素促使我們上調2026年黃金的預測，”Hsueh表示，同時(shí)也警告潛在下行風(fēng)險，如股市深度回調或美聯(lián)儲降息幅度低于預期，甚至地緣政治緊張局勢緩和，都可能對金價(jià)構成壓力。
他還提醒：“從長(cháng)遠來(lái)看，儲備管理者可能放慢購金步伐，而歷史上實(shí)際金價(jià)大幅上漲后通常會(huì )出現顯著(zhù)回調?！?/p>
匯豐銀行（HSBC）：最高4400美元/盎司
匯豐的預測相對保守，但依然持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。該行預計2026年黃金價(jià)格將在3600-4400美元/盎司區間交易，上限對應約5%的漲幅。
匯豐貴金屬首席分析師James Steel在上個(gè)月的一份報告中指出，“地緣政治格局可能會(huì )出現劇烈且持久的變化，加之更激進(jìn)的經(jīng)濟民族主義、地緣政治風(fēng)險、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，以及對美聯(lián)儲的獨立性及其貨幣政策的質(zhì)疑，可能持續存在?！?/p>
他進(jìn)一步預測下半年金價(jià)上漲可能會(huì )放緩，原因包括黃金供應增加、實(shí)物需求減弱，以及央行在金價(jià)突破4000美元后可能減緩購買(mǎi)步伐。
北京時(shí)間15:15，
現報4192.3美元/盎司。