貴金屬：昨日黃金打破與美股同跌趨勢，中信逐步美股持續下行而黃金止跌回升，建投降息顯示出市場(chǎng)對美聯(lián)儲降息預期的期貨逐步消化。隨著(zhù)美股財報季的憂(yōu)慮臨近，投資者的消化風(fēng)險擔憂(yōu)增強，進(jìn)而提升了黃金的貴金避險屬性。同時(shí)，屬企升特朗普表示已選定美聯(lián)儲新主席候選人，中信逐步均為鴿派，建投降息加大了市場(chǎng)對未來(lái)降息的期貨預期。目前市場(chǎng)對美聯(lián)儲12月降息的憂(yōu)慮預期趨穩，貴金屬的消化下跌勢頭暫緩，依舊受“去美元化”等長(cháng)期因素支撐，貴金貴金屬處于牛市中。屬企升操作建議：長(cháng)線(xiàn)多單可繼續持有。中信逐步滬金 2512 參考區間 910-960 元/克，滬銀 2512 參考區間 11700-12300 元/千克。

股指期貨：在上一交易日，上證綜指下跌0.81%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.92%，科創(chuàng )50上漲0.29%。滬深300下跌0.65%，上證50和中證500分別下跌0.30%和1.17%。兩市成交額為19260.68億元，較前一日增加約152.77億元。申萬(wàn)一級行業(yè)中，傳媒、計算機、電子表現較好，分別上漲1.60%、0.93%和0.12%；而煤炭、電力設備、鋼鐵等行業(yè)表現較差，分別下跌3.17%、2.97%和2.85%?；罘矫?，IH、IF基差有所走弱，IC、IM基差略有走強。昨日滬深兩市低開(kāi)后震蕩下行，成交額小幅回升但仍較低，短期市場(chǎng)調整的可能性較大，建議保持觀(guān)望。

國債期貨：周二國債期貨上漲。具體來(lái)看，30年期主力合約上漲0.06%，10年期和5年期主力合約分別上漲0.03%。30年期國債活躍券收益率上行0.15bp至2.141%。期貨市場(chǎng)價(jià)差較小，期債仍處于政策真空期。展望后市，寬松流動(dòng)性情況下短債偏弱難以持續，建議持有TS多單，跨品種策略建議持有多短(TS)多長(cháng)(T)套利，流動(dòng)性支撐下短債更能顯示韌性。

工業(yè)硅：工業(yè)硅期貨略有承壓，因市場(chǎng)對需求下滑的擔憂(yōu)加大。隨著(zhù)南方枯水期將至，電價(jià)上調，廠(chǎng)家已開(kāi)始停爐減產(chǎn)。預計未來(lái)西南地區開(kāi)工水平有所下降，整體供需格局較弱。操作建議：暫時(shí)觀(guān)望，SI2601合約參考區間8800-9300元/噸。

銅：周一晚滬銅主力小幅回調至86320元，倫銅跌至10765美元。市場(chǎng)對美聯(lián)儲未來(lái)降息存在分歧，當前12月降息預期已回落至40%?；久嫔?，上期所銅倉單增加，盡管下游采購情緒改善，但部分企業(yè)仍在觀(guān)望，現貨升水回升有限。預計后市銅價(jià)可能回落，今日滬銅主力運行區間參考85800-87000元/噸。

鐵合金：目前基本面不支持價(jià)格大幅上行，合金需求略有改善但空間有限。冬儲尚未開(kāi)啟，下游補庫未顯著(zhù)提升，預計價(jià)格將維持震蕩走勢。觀(guān)點(diǎn)：01合約賣(mài)看漲可繼續持有。

螺紋鋼：螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比減少，而社會(huì )庫存和廠(chǎng)內庫存均有所下降。供需格局依舊疲弱，整體維持低位震蕩。成材需求盡管進(jìn)入淡季，回升壓力增大。

熱卷：上周熱卷產(chǎn)量環(huán)比下降，庫存增加，需求減弱，短期內供需壓力較大，價(jià)格預計維持低位震蕩。策略上，螺紋2601合約短期參考3000-3200元/噸；熱卷2601合約運行區間參考3200-3400元/噸。

橡膠：周二國產(chǎn)全乳膠價(jià)格持平，泰國混合膠小幅下跌。原料端價(jià)格小幅上漲。青島地區天然橡膠庫存略有增加，整體看，庫存的靜態(tài)定價(jià)將主導未來(lái)市場(chǎng)?？紤]到中國需求不易下滑，預計全球需求將保持穩定，橡膠市場(chǎng)底部已現。