周一（9月22日），口水戰

歐元從1.1730反彈，周多目前在歐洲時(shí)段交投于1.1770附近，位官結束了連續三日的員發(fā)元美元下跌，但反彈動(dòng)能有限。聲歐市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲官員的否突講話(huà)及即將發(fā)布的歐美關(guān)鍵數據。

基本面：美聯(lián)儲發(fā)聲與歐系政策信號交織，口水戰短期內為“消息市”主導

本周，周多市場(chǎng)迎來(lái)多位美聯(lián)儲官員的位官輪番發(fā)聲。新任理事Stephen Miran將于周一發(fā)言，員發(fā)元美元市場(chǎng)將關(guān)注其對于上周會(huì )議上提到的聲歐“超常規降息”的立場(chǎng)是否為一次性觀(guān)點(diǎn)。周二，否突美聯(lián)儲主席Jerome Powell將在普羅維登斯商會(huì )進(jìn)行經(jīng)濟展望演講，口水戰預計他將強調“穩健推動(dòng)”的周多政策框架。同時(shí)，位官利率期貨價(jià)格反映年內剩余會(huì )議幾乎已定計入一次降息，如果Powell的言辭更為謹慎，美元或有反彈空間。

另一方面，歐元也獲得了一些支持：評級機構Fitch上周首次將意大利的主權評級上調至BBB+，這為外圍信用利差提供了一定支持，進(jìn)而對歐元資產(chǎn)和匯率形成利好。此外，歐洲央行的決策也出現分歧，一些官員表示沒(méi)有急于進(jìn)一步降息的必要，這對歐元形成一定支撐。即將發(fā)布的歐元區消費者信心與制造業(yè)/服務(wù)業(yè)PMI初值將提供經(jīng)濟動(dòng)能的直接反饋，若數據向好，歐元的下行風(fēng)險有望減少；反之，若數據顯示擴張動(dòng)能減弱，則美元仍可能保持優(yōu)勢。

技術(shù)面：

日線(xiàn)圖顯示，布林帶中軌為1.1703，上軌在1.1831，下軌為1.1574。當前價(jià)格1.1765位于中軌之上，但離上軌仍有空間，表明反彈仍在“修復區間”。K線(xiàn)顯示多空力量在上軌和中軌之間反復博弈，前高1.1918為主要阻力位，無(wú)大量成交配合下可能出現假突破。

動(dòng)能指標方面，MACD的DIFF為0.0035、DEA為0.0031，柱狀圖小幅站上零軸，表現出“溫和金叉后的橫向鈍化”狀態(tài)，正向牽引能力不強，更多是技術(shù)性反彈。相對強弱指數RSI(14)為54.6283，略微越過(guò)中性水平，顯示多頭優(yōu)勢有限。

價(jià)位參考方面，1.1391和1.1445構成中期底部的“靜態(tài)支撐”，而上方存在1.1831和1.1918的“動(dòng)態(tài)+靜態(tài)阻力帶”。若后續有效回測1.1703中軌并重新指向上軌，同時(shí)MACD柱翻紅，RSI上升至60-65區間，則可視為多頭攻擊的前奏；反之，若價(jià)格收盤(pán)失守中軌，則空頭可能測試1.1574下軌，需警惕這一可能的下行趨勢。

市場(chǎng)情緒觀(guān)察：謹慎為主的“高頻擇時(shí)”，對消息的反應更為敏感

從期權心態(tài)與盤(pán)面表現的互動(dòng)來(lái)看，當前市場(chǎng)走勢似乎呈現“消息驅動(dòng)—價(jià)位約束”的區間行情：

美元的影響相對較強：在美聯(lián)儲未顯著(zhù)改變“增長(cháng)與利差的定價(jià)”前，市場(chǎng)傾向在歐元反彈時(shí)進(jìn)行風(fēng)險對沖，造成匯價(jià)上攻乏力。

歐系基本面的對沖仍存在：意大利評級上調降低了外圍風(fēng)險，且歐洲央行的“無(wú)迫切降息”言論也減輕了市場(chǎng)對持續寬松的預期，從而為歐元提供了支撐。

交易者結構偏向短線(xiàn)：在官員講話(huà)頻密和PMI數據前夕，市場(chǎng)流動(dòng)性偏謹慎，量化與高頻交易者多進(jìn)行“均值回歸”策略，增加了布林帶中軌附近的波動(dòng)，而壓低了趨勢交易的成功率?？傮w而言，市場(chǎng)共識并未偏向任何極端方向，亦未觸發(fā)過(guò)熱的反向指標警報。